Tesouro Direto: Guia Completo para Quem Está Começando

O Tesouro Direto é um programa do governo federal que permite a qualquer pessoa emprestar dinheiro ao Tesouro Nacional comprando títulos públicos. Em troca, o governo paga juros até a data de vencimento. É considerado o investimento de menor risco de crédito do Brasil, porque o devedor é o próprio governo federal, e é muito usado como porta de entrada para quem nunca investiu. Este guia explica cada título, como o preço oscila, o que custa e como comprar o primeiro.

Como funciona

Quando você compra um título, está emprestando dinheiro ao governo. Ele se compromete a devolver o valor com juros, de uma das três formas: acompanhando a taxa Selic, com uma taxa fixa definida na compra, ou acompanhando a inflação mais uma taxa. Dá para começar com cerca de R$ 30 (o mínimo costuma ser uma fração do preço do título), e a compra e a venda são feitas por uma corretora ou banco, em dias úteis.

Os tipos de título

Os dois últimos são títulos pensados para objetivos específicos. As regras de cada um mudam, então confira os detalhes no site do Tesouro Direto antes de comprar.

Marcação a mercado: por que o preço oscila

Os títulos prefixados e IPCA+ têm o preço atualizado todos os dias, de acordo com o que o mercado espera para os juros. Se os juros futuros sobem, o preço dos títulos que você comprou cai. Se os juros caem, o preço sobe. Isso só afeta quem vende antes do vencimento. Exemplo ilustrativo: você comprou um título IPCA+ de longo prazo e, no mês seguinte, os juros do mercado sobem. Se precisar vender ali, pode receber menos do que investiu. Mas quem segura até o vencimento recebe exatamente a taxa contratada.

O Tesouro Selic quase não oscila, e por isso é o mais indicado para quem pode precisar do dinheiro a qualquer momento. Veja liquidez em investimentos para entender esse conceito.

Quanto rende: um exemplo com número

Suponha R$ 1.000 em um título prefixado a 12% ao ano, mantido por 3 anos até o vencimento (valores hipotéticos):

• Valor bruto no vencimento: R$ 1.000 × 1,12³ = R$ 1.404,93.
• Rendimento bruto: R$ 404,93.
• Imposto de renda (15%, por prazo acima de 720 dias): R$ 60,74.
• Rendimento líquido: R$ 344,19, antes da taxa de custódia.

A taxa de custódia (veja abaixo) reduz um pouco esse resultado. O imposto segue a tabela regressiva, explicada em imposto de renda sobre investimentos.

Custos e impostos

• Taxa de custódia da B3: cerca de 0,20% ao ano sobre o valor investido, com isenção para quem tem até determinado valor em Tesouro Selic (hoje R$ 10 mil, mas confira a regra atual).
• Taxa da corretora: muitas zeraram para o Tesouro Direto. Confira antes de abrir a conta.
• Imposto de renda: tabela regressiva de 22,5% (até 180 dias) a 15% (acima de 720 dias), só sobre o rendimento.
• IOF: em resgates com menos de 30 dias. Veja o que é IOF.

Como comprar, passo a passo

1. Escolha uma instituição habilitada (corretora ou banco). Compare taxas, aplicativo e atendimento.
2. Cadastre-se no Tesouro Direto pela própria instituição (o processo é guiado e leva poucos minutos).
3. Transfira o dinheiro para a conta da corretora.
4. Escolha o título de acordo com o objetivo e o prazo.
5. Informe o valor e confirme a compra, no horário de funcionamento do programa.
6. Acompanhe pela área do investidor, pelo extrato da B3 ou pelo app da corretora.

Para vender antes do vencimento, você pede a venda na mesma plataforma, e o Tesouro recompra o título pelo preço do dia. O dinheiro costuma cair no dia útil seguinte.

Qual título para cada objetivo

Tesouro Direto ou CDB?

Não são concorrentes: são complementares. O CDB pode render mais quando o percentual do CDI é bom e o banco é sólido, e tem a garantia do FGC até o limite. O Tesouro tem a segurança máxima de crédito e boas opções de longo prazo, como IPCA+. Compare em poupança, CDB ou Tesouro e veja o guia de CDB.

Erros comuns

• Comprar título longo (prefixado ou IPCA+) e precisar vender antes do prazo, com prejuízo.
• Usar o Tesouro IPCA+ como reserva de emergência.
• Ignorar a taxa de custódia e o imposto na comparação.
• Esperar "o melhor momento" e adiar o primeiro aporte.
• Entrar sem montar a reserva e quitar as dívidas caras. Veja como começar a investir do zero.

Perguntas frequentes

O Tesouro Direto pode "quebrar"?

O risco de o governo federal não pagar uma dívida em reais é considerado o menor do país. O que existe é o risco de mercado: o preço pode oscilar para quem vende antes do vencimento.

É melhor que a poupança?

Na maior parte dos cenários, o Tesouro Selic rende mais que a poupança, com liquidez parecida e segurança alta. Compare sempre com as taxas do dia.

Posso perder dinheiro no Tesouro Selic?

É raro, por causa da baixa oscilação, mas pode haver resultado negativo em resgates muito curtos por causa de custos e imposto. Para esse título, o ideal é manter por prazos de pelo menos algumas semanas.

Conteúdo educativo. Não é recomendação de investimento personalizada.